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机构询价更加积极 打新基金首日卖出策略松动

发布日期:2019-08-13 04:10   来源:未知   阅读:

  港台最快直播开奖结果!科创板开市两周,首批25只新股表现抢眼。在赚钱效应刺激下,机构参与第二批科创板新股网下打新和估值报价更为积极,打新基金“首日卖出策略”也出现松动。

  Wind数据显示,上周3只科创板新股发行市盈率相比行业市盈率的估值溢价整体超出首批。以微芯生物为例,其发行价格为每股20.43元,市盈率467.51倍,是目前估值溢价最高的科创板公司。另外,晶晨股份发行市盈率也比行业PE溢价83%;柏楚电子发行市盈率相对合理。

  北京一家中型公募研究总监告诉记者,他所在公司参与了科创板3家新股的网下询价,全部中签。上市两周,科创板市场热度持续,可以明显感受到市场对于新股的估值在向上调整。该研究总监表示,其所在公司认为这3只新股所处的半导体、医药板块前景较好,因此报价在估值上限的70%分位,希望通过适当高估,提升中签率。“根据科创板报价规则,在首批新股报价时,我们对其中两只个股的报价也是在70%分位,结果被高价剔除。第二批同样的报价中签,说明市场在拔高对新股的估值。”

  不过,该研究总监强调,他们公司参与网下打新,主要还是根据个股基本面、盈利数据、行业平均估值因素为新股估值,看到好的赛道估值会偏高一些,并不是一味高估。“考虑到已上市新股的良好表现,我们在估值报价时比较乐观。”

  从科创板新股目前进展看,后续还有2家要进行网下询价,13家已审议通过,未来共有十多家科创板新股可以打新。多位基金公司人士表示,会继续积极参与,合理报价,希望获得中签,以提升基金的打新收益。

  首批科创板打新基金中,不少都选择了“首日卖出策略”。而首批新股的强势表现,不仅让一级市场的报价更为积极,也让中签后的卖出策略发生了松动。

  Wind数据显示,截至8月2日,25只科创板新股上市以来平均涨幅高达217.02%。涨幅最大的安集科技10个交易日较发行价上涨431.26%,沃尔德涨幅也超过418%,多只新股涨幅超过3倍;涨幅最小的中国通号也上涨了107.18%,体现出极具吸引力的赚钱效应。

  一位基金公司人士表示,从科创板二级市场表现看,市场的走势正在产生分化,现在参与科创板的资金有几十亿,优质标的被机构资金持续买入,也有部分标的被反向炒作。他认为,未来科创板新股上市不会再是一次来20多家,更可能是一次两三家,陆续上市,慢慢回归A股IPO的节奏。当前,科创板市场热度很高,大量资金追逐少数新股,后市科创板新股上市,股价涨幅可能还会继续超出预期。

  基于对科创板后市的乐观预期,部分公募打新基金开始调整他们的“首日卖出策略”。

  上述研究总监认为,从打新交易策略看,其所在基金公司之前对新股实施的是“首日卖出策略”。但实际上,首日卖出并没有实现收益的最大化。“未来会调整策略,对于好的公司,参照市场估值,开盘卖出一半,剩余的持有一段时间。交易上会更加灵活一些,以实现基金打新收益的最大化。”

  北京一家次新公募基金经理认为,市场往往对新生事物存在认知路径依赖,首批科创板股票火爆,就会认为后续新股上市也会有同样的表现。

  “监管机构非常重视科创板,通过各种方法将企业估值调控在合理区间,不会让它涨到天上去,这有利于后续更多科技类企业在科创板平稳上市。”该基金经理预计,短期内,科创板市场仍会维持火爆,甚至有可能出现更为火热的局面,但基金公司会坚持首日开盘价卖出的操作策略,不参与后面的炒作。

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